Las fusiones, cesiones y adquisiciones de empresas y negocios (Merger & Acquisition) forman parte de las operaciones financieras extraordinarias, en las que se distingue una primera fase de transferencia de propiedad (“acquisition”) y una fase posterior de fusión (“merger”).
Son decisiones estratégicas que se planifican con el objetivo de gestionar los cambios de propiedad, los cambios generacionales y reorganizar, adaptar y optimizar la propia estructura de las empresas o unidades de negocio a través de las cuales operan las empresas.
En muchos casos representan una oportunidad para que las empresas se relancen en los mercados nacionales y extranjeros, sean más competitivas en su sector de referencia, optimicen los procesos de gestión, obtengan economías de escala, diversifiquen y amplíen su “negocio”. Son operaciones que modifican la estructura de propiedad de dos o más empresas y suelen planificarse con ocasión de transferencias de propiedad, cambios generacionales o transiciones de la propiedad familiar a la propiedad directiva con el objetivo principal de desarrollar el potencial de la empresa.
Partes interesadas en las operaciones de fusión y adquisición
– Empresa objetivo > empresa que se adquiere
– Comprador industrial > empresa que realiza la adquisición
– Comprador financiero > entidad financiera que entra en el capital de la empresa objetivo
– Asesor empresarial > entidad que ofrece apoyo profesional en la gestión de operaciones de adquisición y/o cesión
Principales operaciones de fusión y adquisición
– Fusión por incorporación (transmisión de la totalidad del activo y pasivo de una o varias sociedades, a otra, mediante la atribución de las acciones/participaciones de la sociedad incorporada, a los socios/accionistas de la sociedad absorbente).
– Fusión propia (varias empresas se fusionan en una, creando una newco)
– Adquisición de participaciones (plenas, mayoritarias o de control) en el capital de una empresa (share deal)
– Adquisición de divisiones de negocio o activos (asset deal)
